近年来分布式光伏装机增速快速提升。受光伏产业链涨价及储能配置要求，2021年集中式电站安装量受到抑制，同比下降21.66%。而分布式光伏受整县政策驱动，2021年新增装机容量同比大幅增长88.65%，首次超过集中式电站装机量。

近期硅料价格大涨推动成本显著提升，抑制下游装机需求。

光伏成本中占比最高的大宗商品多晶硅料价格由2021年初的110元/kg大幅上涨168%至2022年7月的295元/kg。

在涨价过程中，光伏上游环节获取超额利润，中游组件等环节承担较大成本压力。若硅料价格长期高企，将影响下游装机需求和长期投资收益率。

若考虑到当前超过2元/W的组件价格，以全国平均水平，集中式光伏的收益率低于6.5%，户用光伏收益率高于7%，工商业光伏收益率约15%。集中式光伏方面，通常企业开发集中式光伏的全周期内部收益率需要达到6.5%，在目前的高成本下，仅有在部分二类地区才能够超过开发集中式光伏的长期收益率要求。而由于工商业光伏本身生产出来的电是优先给工商业用户使用，而其售价通常高于上网电价，使得工商业光伏项目具有最高的收益率。

近年来弃光问题逐渐受到重视，未来需要特高压和储能解决消纳和自用率等问题。

考虑到未来西部要建设大批光伏电站，对当地的消纳能力提出较高要求，可能需要将生产的电量通过特高压外送。此外，光伏发电对电网的功率输送以及安全稳定运行带来较大的挑战，光伏发电想要保持相对稳定需要依赖储能技术。

因此为了提高光伏项目的收益率，未来需要通过特高压和储能提高消纳率和自用率。

风险因素：光伏原材料成本大幅增加，碳中和相关政策不及预期

原标题：大宗商品视角下的光伏产业系列专题之下游篇：光伏电站