来自机构的报告显示，从综合收入与盈利来看，制造类企业与电站类企业间正开始出现分化：行业装机持续高增长带动制造企业收入与盈利加速释放，而颇为意外的是，电站类企业受制资源匹配能力、限电等问题，增速已经减弱。

曾经被形容为冰火两重天的光伏业上下游正在反转？　　

纵观现有的信息来看，在电力体制改革大背景下，以及补贴所需的巨大资金来源掣肘等多种因素共同作用下，官方对光伏电站的定位也发出了较为清晰的信号，尤其是在盈利能力方面，即将其整体的盈利水平与其他行业看齐或稍高，而对更高的盈利诉求可能不会予以支持。

当然，任何一项投资都需要在安全性、流动性以及盈利性三者之间做出平衡。仅就制造业与电站而言，在收益的稳定性以及安全性方面，电站会更胜一筹。毕竟，限电目前只是发生在个别地区，且对这一问题的解决会获得一定的政策支持。而反观制造业，还更多是市场行为。

不过，吊诡的是，如果沿着这一思路继续深究，则会发现一个更有意思的现象。

对于光伏电站而言，通过政策的保证获得了二十年的稳定预期。但另一方面，恰恰由于政策本身以及电力行业的特殊性，使得大到这个行业或小到一个企业，其前途和命运竟完全寄托于外部力量，而无法自己左右。

更直白的说，对于制造业企业而言，如果市场形势不好，起码还可以打价格战，只要企业本身能扛得住。而对于电站来说，即使你想通过降低电价等方式多发电，但如果没有电网以及其他方面的支持和许可，也终究难以成行。

上下游反转

去年光伏制造业的表现，可能出乎许多人的意料。毕竟，近几年行业的重心一直在向下游转移。

中国光伏行业协会秘书长王勃华就曾表示，在整个行业热点全部转向应用的时候，对整个光伏行业的发展未必是好事，尤其是在制造业企业面临融资难问题的时候，可能会影响到一些关键技术和关键领域的技术升级和创新。

不过，光伏制造业并没有业界想象的那么脆弱，且已经出现了再次反转的迹象。

长江证券的数据显示，在收入以及盈利的增速上，制造业与电站已经开始出现分化，并且制造业的增速要好于电站。制造类企业与电站类企业间的分化，从去年4季度就已开始逐步显现。行业装机持续高增长带动制造企业收入与盈利加速释放，但电站类企业受制资源匹配能力、限电等问题，增速相对较弱。

而就目前来看，对于制造业这种势头能否持续下去，一是看目前电站投资的高增长是否会继续，二是行业本身的创新能力，尤其是技术进步以及降低成本方面。

资料显示，最近5年是光伏制造业技术进步最快的时期，基本上3年转化效率提高一个点。到2014年的时候，多晶硅电池转化效率达到17.6-18.5%，虽然在高效电池方面差距比较大，但是我们整体在国际上处于先进水平。