BC路线作为未来光伏电池重要的提效路径之一，优势在于可以提高电池的短路电流，并可以与TOPCon、HJT技术相结合，兼容性较好。IBC技术对背面N、P区图形化的精度以及金属化方案都有较高要求，工艺难度较高，具备一定壁垒。BC电池具备高功率及美观性的特点，能够在海外分布式市场享受较高溢价。目前国内爱旭、隆基BC电池量产布局相对领先，我们预计24年下半年行业BC产能将逐步放量。

1 BC，在技术路线升级之外的新一代叠加型技术

BC电池被隆基抬到了如此高度，那么，它究竟是一种什么样的技术，与HJT、TOPCon又有何异同？

根据基底硅片的不同，光伏电池可分为P型和N型，P型电池就是在P型硅片（掺杂3价元素）制备n+/p结构的电池，P型电池使用磷扩散工艺，主要代表为早期的铝背场电池和目前主流的PERC电池，极限转换效率为24.5%。2015年之前，BSF电池占据90%市场，2016年PERC电池开始发力，到2020年PERC电池占比超过85%。P型有着电池工艺比较简单、成本低的优点，但是效率提升也面临着瓶颈。

而N型电池则是使用硼扩散工艺，在N型硅片（掺杂5价元素）上制备p+/n结构，使用更为优质的硅片，增加SE工艺，与P型电池相比具有转换率高、双面率高、寿命更长等优点。目前，为追求更高的收益，市场正在从P型向N型转型，但过去留下的P型电池产能应如何处理或者转型也是各大企业需要考虑的问题。

自光伏电池从P型向N型转型开始，率先获得企业和大众关注的是TOPCon和HJT电池。

TOPCon电池是对原有的PERC电池的升级，在金属电极接触区域，制备一层超薄隧穿氧化层和高掺杂的多晶硅薄膜，形成钝化接触结构，进而提升发电效率，工艺较为繁杂，但可由perc产线升级而来；而HJT电池，则是一种采用HIT结构的硅太阳能电池，在晶体硅上沉积非晶硅薄膜。综合了晶体硅电池与薄膜电池的核心竞争力，且工艺步骤仅需4步，费用低，稳定性高，但需要从头重建产线。

而在TOPCon与HJT发展落地的同时，光伏行业企业并没有暂停除技术路线以外的其他探索，为追求更高的效率不断革新，各企业加快研发脚步，新的电池改良方法不断涌现。而BC电池便是其中之一，BC（Back contact）电池以N型为衬底，是一种能够提高光伏电池效率和性能的太阳能电池的平台型技术（并非同HJT、TOPCon一样的新技术路线），即可与多种技术路线叠加形成HBC、PBC、HPBC、TBC、ABC电池。

它与传统的晶硅光伏电池不同的是，电极全部位于电池的反面，正面采用SiNx/SiOx双层减反钝化薄膜，没有金属电极遮挡，完全暴露在阳光下，带来更大的有效发电面积，大大提高了光的吸收效率，因减少了电流传输路径还能降低电阻。自1975年这项技术被提出以来，经多年发展，不断研发，通过不同的技术路线，BC电池衍生出很多细分门类，共同推动BC电池成为下一代主流光伏电池，其中，BC技术路线的基石是IBC技术。

1984年，斯坦福大学教授Swanson研发出类似IBC的点接触太阳电池，聚光效率大大提高，随后，他创立了当今IBC领域领军企业Sun Power。随着市场逐渐认可N型光伏电池片，适用于N型电池片的IBC登上了更大的舞台，Sun Power将原太阳能电池制造业务独立出来，成立Maxeon.O，主攻IBC电池并且取得较好成果，IBC产品较PERC产品均价高出0.15美元/W以上，2023年一季度溢价更是高达0.44美元/W。

IBC的技术工艺主要通过背面图形化工艺将p+发射极、n+背场区以及银栅线放置于电池背面， 是电池背面图形结构的变化。而TOPCon、HJT、PERC三种电池技术路线则主要是通过改变电池钝化的膜层结构，实现效率以及其他特性的改变。

由于IBC电池背面图形化工艺难度较大、工序多，导致投资生产成本较高，大规模量产对于企业的压力很大，所幸IBC电池工艺具有很好的兼容性，因此，各企业为降低成本，选择将IBC继续优化，例如将TOPCon钝化接触技术与IBC相结合可研发TBC、HPBC、ABC。

不过，BC电池并非都是优点，也存在着技术上和成本上的缺点，与TOPCon和HJT电池相比，BC电池由于背面被金属电极阻挡，BC电池很难实现高于50%的双面效率，总发电能力较弱；BC电池由于结构复杂和工艺难度高，企业对于生产线设备的投资相对较高，目前，形成大规模生产的难度较大。

2 Sunpower最早量产，国内爱旭、隆基有望率先放量

IBC电池成本高，量产难度大，实现低成本量产的企业并不多

虽然IBC电池转换效率较高，但由于背面图形化工艺难度较大，且成本较高，因此目前实现大规模低成本量产的企业数量并不多。 SunPower在其早期研发基础上，2004年研发出A-300系列IBC电池产品。该电池采用点接触和丝网印刷技术，电池面积为148.9cm²， 最高效率为21.5%。2007年，SunPower公司经过对A-300 IBC电池工艺的优化和改进，研发出可量产的平均效率22.4%的第二代IBC电池。 2014年，其在N型CZ硅片上制备的第三代IBC（Maxeon Gen 3）电池，并将硅片厚度减薄至145μm，面积121 cm²，最高效率可达25%。

Sunpower量产时间最早，并不断优化电池结构

2019年SunPower对电池、组件生产部门拆分为新实体Maxeon，并于同年推出Gen5&Gen6，采用更大尺寸硅片以及更为简化的工艺 流程，进一步降低了制造成本。目前，Maxeon计划推出Gen7（Maxeon7），有望通过优化电池结构，在简化生产工艺、降低成本的同 时，也使电池具有了更高效率。

Maxeon7采用新型金属化工艺，进一步降低成本

Gen7电池又名Maxeon7，该电池在效率方面进一步优化，达到了26%的量产效率；同时采用新型低成本金属化工艺，以铜栅线替代 银栅线，降低了金属化成本；相较于此前的Gen5&Gen6，Maxeon7采用更简化的生产工艺，从而进一步降低成本，同时该电池技术也能 够应用于G12硅片。

爱旭ABC组件功率优势明显，2023年底左右有望形成25GW产能

爱旭股份于2022年6月发布ABC组件，并依据终端客户类型，产品可进一步分为“黑洞”和“白洞”，其中“黑洞”产品采用黑色背 板，组件功率较“白洞”产品有轻微损失但“颜值”更高，适合对美观性要求更高的户用分布式客户；“白洞”产品采用白色背板，具 有ABC电池本身正面无栅线的美观性的同时发电功率也高于“黑洞”产品，更适合于对发电功率要求更高的工商业分布式客户。另外，公司于2023年5月SNEC展上推出ABC双面双玻白色背板组件产品，组件交付功率可以达到605-620W ，突破了BC组件过往多 适用于分布式场景的局限，进一步打开产品市场空间。

隆基HPBC已投产，2023年出货预计15GW左右

隆基绿能于2022年11月发布HPBC电池，以及采用HPBC电池制成的HIMO6组件，采用P型IBC结构，组件功率达到580W以上。隆基 HPBC西咸项目30GW产能目前已经投产，2023年公司HPBC组件出货有望达到15GW，在全年组件出货中的占比有望达到15-20%。 目前公司储备电池项目包括铜川12GW，西咸50GW，西安2*12GW，将于2024年下半年开始逐步投产，预计将大部分采用BC技术。

3 光伏组件竞争仍然百家争鸣

在隆基的力挺之下，BC电池也从过去籍籍无名的“小卒”加入了HJT与TOPCon之间的楚汉对峙，逐渐形成了“三国杀”的格局，而其中每条技术路线都有其忠实的簇拥者。

TOPCon作为目前最主流的技术路线，因其转化效率高，兼具可由perc添加生产步骤转化的优势，自然受到了最多厂商的追捧，是最火热的技术路线。

许多企业为了追求市场份额，纷纷投资建设TOPCon电池生产线，以期在快速增长的市场中占得一席之地。于是，自2023年起，TOPCon大幅扩产，产业化进展迅速，一线厂商产能布局领先，晶澳科技56GW、天合光能30GW、晶科能源21GW等TOPCon量产线均计划于2023年落地。

但在电池片厂商由perc转为TOPCon扩产的同时，很多传统光伏企业盲目追求TOPCon技术，但由于技术掌握不够深入，生产线效率低下，导致产能过剩，而相关“内卷”情况目前虽然尚未发生，但在今年如此多的产能落地后，2025年必将迎来“腥风血雨”。

而TOPCon技术路线的未来，实际上也可以轻松预知。短期内，TOPCon的盈利还是可以维持的，但在1—2年后，随着市场竞争的加剧，产业将进一步整合，一些低效的生产线将被淘汰，优胜劣汰的市场法则将在未来几年得到充分体现。而从长期来看，TOPCon与BC工艺比较兼容，最终有望也进入BC电池的怀抱之中。

与TOPCon的前身与后世有迹可循不同，HJT算得上是完全的新玩意，但却拥有着更高的天花板。在今年7月下旬的CPIA异质结论坛上，众多设备与组件企业对HJT技术的成本极值下调、效率极值上调，降本增效空间再次扩大，而这样一个新技术，也自然引起了新入局企业的关注，但作为大规模落地的新技术，HJT降本增效的方法与时间点更让人关心。

在降本方面，HJT主要有浆料降本与靶材降本两条路可走。浆料降本主要途径为0BB降本，利用内嵌铜线的聚合物薄膜代替主栅，优化了细栅的宽度和间距，减少了电池遮光面积和电阻损失，带来电池效率的提升和浆料耗量的节省。截至目前最领先的企业为东方日升，为0.08元/W，预计24年上半年降至0.05元/W。

靶材降本则依靠设备+叠层膜+铟回收共同助力，当前行业平均0.03元/W，预计24年0.015-0.02元/W，远期可降至0.002元/W以下。

综上，预计HJT非硅成本23年底有望降至0.23-0.24元/W，24年底有望降至0.18-0.21元/W。同时，后续若HJT以上降本进度超预期，不排除设备厂商降价放量带来折旧成本进一步下降。

而在提效环节中，短期中期长期有着不同的提效路径，短期内提效主要看双面微晶，预计提效达1%，23年导入量产，当前结合双面微晶的最高效率已达26.49%；中期提效主要依靠铜电镀，预计提效0.6%，量产难点目前来看有半数已基本得到解决；而在远期则要依靠钙钛矿叠层技术，预计提效3%-5%，但当前难点在于钙钛矿层镀膜，短期内难以突破。

总的来说，目前HJT正驶在降本增效的快车道上，产业化进程或将加速。

而相对于HJT与TOPCon效率更高但量产难度更大的BC电池来说，目前除少量几家企业完成量产、正在放量外，绝大多数电池片企业仍处于试产或实验室的阶段。

需要明确的是，对BC更准确的定位应该是一种“晶硅电池工艺”，而不是一种“独立电池技术路线”，BC完全可以与HJT、TOPCon、叠层等技术工艺结合，以实现更极致的转化效率，但是由于BC生产工序多、涉及辅材/设备的大量变化，产业链供应体系丰富度目前相对较低，因此要做好的难度非常大，属于“困难但正确”的选择。

在相关玩家中，国内主要为隆基和爱旭，隆基目前已经在建一个年产30GW的BC电池产能，在今年年底将会全面完成，项目上马后预计月产能达2.2GW，即每年25GW。此外，珠海、义乌、济南也有相关BC电池产线正在布局之中，可以说隆基确实下了不小的注，也会引起发展BC电池的风潮。而在海外，maxeon也有着11GW的产能，随着新产线走向成熟，也是稳定的BC产能出处。

而在隆基的发声后，中来、天合、横店东磁等企业也随之开启BC电池产能推进，可以说，隆基作为龙头企业，对BC电池的扩产与预期的扭转，起到了一锤定音的作用。

同时，隆基的表态可能令当前一股脑扩产TOPCon的企业放慢脚步重新审视大规模扩产的技术路线选择，同时也会让部分在强烈的招商引资诉求下容易“头脑发热”的地方政府，在项目审批、资金/资源供给层面做出更审慎的决策，从而从内外部一起对当前TOPCon的扩产节奏产生一定程度的抑制，进而令存量电池产能维持相对高盈利的周期得到延长。

不过，虽然隆基有着“一呼百应”的市场地位，但从二级市场投资的角度来看，国内BC路线的另一龙头——爱旭股份在同样拥有产能与技术的同时，相关公司估值弹性更大。

爱旭股份主要研究方向为不同于隆基HPBC的ABC，且已有多年积累。据专家调研报告，产能方面，珠海6.5W的电池已经基本达产，新投产的3.5GW产能，设备在安装调试的过程中，大概在九月底可以全部的投产。此外，珠海还有5GW组件的产能设备全部建成投产了，目前在逐步达产过程中，另外5GW组件产能设备也在九月底开始安装，也就是说在年底公司在珠海可以做到15GW组件产能加上10GW电池产能。

而在良率方面，公司佛山电池已经达到了97.5%的良率，组件端可以做到98%以上的良率，而珠海厂的相关良率也在快速攀升。

不过，目前三种主流路线均有大量的支持者与参与者，每家企业都会站在自身的立场上选择最合适的技术路线，但从当前来看，仍然会保持和当前相同的百舸争流，不相上下的格局。

原标题：在隆基力挺BC电池技术后，中游电池片环节又将迎来怎样的波动？