在光伏硅料、硅片和组件价格内卷之下，光伏电站市场热情高涨，重点项目相继出炉。

从各省市已公布的2024年重点项目清单中可以看到，甘肃、贵州、河北、天津、福建、山东等光伏电站开发力度加大。其中，多项GW级的光伏电站开发重点项目花落国央企。

光伏电站的建设早在2023年便十分火爆。随着组件价格持续下行，光伏下游电站在这一年迎来爆发式增长，此前因硅料价格高企而停摆的项目，开工的开工，并网的并网。

据国家能源局消息，2023年全国太阳能发电全年累计装机容量约6.09亿千瓦，同比增长55.2%，增长幅度为所有能源发电之首。

有投资商向时代周报记者表示，其在2023年投了很多项目，总装机量大幅增长，占目前总量的60%，其透露自去年开始，市场上不少上市公司和国企溢价收购光伏电站。

投资、开发、买卖都如此热情高涨，光伏电站这门生意好做吗？

上游“跌倒”下游“吃饱”，光伏电站成好生意？

硅业分会的数据显示，2023年底单晶致密料成交均价为5.83万元/吨，较年初的17.62万元/吨暴跌超6成；M10单晶硅片（182mm/150μm）成交均价为1.92元/片，较年初的3.74元/片接近腰斩。

上游价格的跌跌不休，让不少光伏玩家涌进下游，也让2023年的光伏电站市场变得火热起来。

2023年才跨界光伏的英力股份在今年2月5日的投资者关系活动中表示，由于光伏新业务开展的前期投入较大，市场变动剧烈，所以其发展思路在2023年下半年也做了变化，从生产制造，向光伏电站项目的投资开发和EPC倾斜。

广东某光伏企业高层表示，其公司2023年签约了超过150个合同，并网了超百个电站，相当于每两天就签一个合同，每三天多就并网一个新电站，公司的电站资产有望在2024年达到10亿元的量级。

与此同时，原材料成本的“腰斩”让投资商加速回本。

在华南地区做工商业光伏电站的投资商高铭（化名）向时代周报记者表示，按照可行性研究，其投资项目的回本期缩短了一年到一年半，若用自有资金投资消纳率高的优质项目，回本周期大概在5年内，如果要贷款的话则要久一点。

高铭所在的企业在2023年投了很多工商业分布式光伏项目，总装机量也大幅增长，占目前装机总量的60%。

而作为中间方牵头工商业光伏电站项目谈判的林权（化名）也告诉记者，目前光伏电站的开发环节还是能盈利：“工商业的每瓦能赚2~3毛钱，一次性拿完。”

开发电站的火热也使得光伏EPC投招标更加“内卷”。

过去这一年，东莞的工商业光伏电站从业者石明（化名）明显感觉到，工厂的分布式光伏项目竞争十分激烈。

“太卷了，一个小项目，五、六个公司报价。”石明告诉时代周报记者，去年年底中标项目报价为2.64元/瓦，利润空间只剩15%。“去谈的时候（对方）就说了，谁价格低就给谁做。”

据数据统计显示，分布式光伏大EPC均价从年初的4.06元/瓦跌至年末的3.51元/瓦；集中式光伏大EPC均价从3.88元/瓦跌至3.11元/瓦，跌幅分别为13.55%、19.85%。

但光伏电站开发依旧是重资产、长周期的业务，对企业的“财力”要求较高，对于刚跨界光伏的企业更是如此。

英力股份表示，虽然光伏暂时没有实现多少营收，电站自持没有对外转让的话，也只有一些电费收入。不过其提到，在2024年一季度公司会有少量的电站以股权转让的方式对外销售，“前期有跟一些央企、国企有洽谈合作，在一季度会以相对合理价格卖出少量分布式光伏电站。”

长期持有还是“滚动开发”？这是个好问题

事实上，早期因为光伏政策的大力扶持以及可再生能源发电补贴，不少企业选择开发光伏电站，期望能够分得政策红利的‘一杯羹’。

但在太阳能等光伏电站上市企业宣布获得大额可再生能源补贴的同时，也有不少光伏电站项目因存在未纳入建设指标规模且备案过期失效、为违规项目批复上网电价等问题而面临退补情形。

自2022年3月国家发改委、能源局以及财政部三部委联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》后，全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，而当年就有多家上市公司和国央企需要退补，其中太极实业2022年曾因光伏电费补贴退回而导致利润损失约7亿元。

而在近期，山西省大同市能源局、大同市工业和信息化局下发关于印发《大同市规模以下新能源发电企业整合实施方案》的通知，实施方案提出：由于新能源发电项目模大小不同、电网接入类型不同，许多小项目无法入规入统，因此对全市规模以下新能源发电企业进行整合，并且要求在2月29日之前完成摸底工作。

在光伏补贴退补及新政策的背景之下，出售电站不一定是光伏企业断尾求生，更可能是为了“滚动开发”（即在保有合理开发规模的同时，将部分存量电站转让销售）、或者让自家项目入规入统。而“五大六小”发电集团设定的十四五规划新能源装机目标超600GW，通过收购民营企业开发的光伏电站无疑是实现目标的途径之一。

“现在市场上收电站的还蛮多的，而且都是溢价收购。”据高铭了解，自去年开始，就有比较多企业愿意溢价收购电站，多为上市公司或国企，并购的目的主要是做大规模或者市值，最高收购价格能达到（每瓦）3元以上。

近年来，也不少公司将其开发运营的光伏电站转卖，如正泰安能、天合光能、晶科科技均采用“滚动开发”的模式开展系统集成业务，即在不断开发、投建新光伏电站的同时，根据实际经营需要，持续择机出售成熟电站项目。

转卖电站也让光伏企业增加不少利润。

易事特在2023年业绩预告中披露，其预计归母净利润盈利5.14亿~5.88亿元，同比增长40%～60%。对此，其提到非经常性损益金额约为1.50亿元，主要为报告期内光伏电站处置收益、往期客户预收款转收益以及政府补贴等收入。

而推进“轻资产”运营战略的晶科科技在1月23日公告称，其拟以8784.03万元的价格，将9家工商业分布式光伏电站项目公司100%股权转让给国电投集团旗下的电投徽融新能源有限公司，装机容量合计约55.79MW。

2023年9月14日，晶科科技在投资者互动平台上表示，当年上半年公司主要有两笔电站交易，股转价格分别为1.14亿、9564.76万元。随着上游成本下降，光伏下游电站行业进入到长期利好周期。公司下半年依然有不同类型的电站转让计划，包括100MW风电项目，该项目预计为2023年贡献税前利润约1.8亿，其他转让项目一旦确定也会及时发布公告。

不过仍有一些光伏电站企业倾向于长期自持而非大量出售，如芯能科技、太阳能等上市企业，也包括高铭所在的光伏企业。

“虽然我们不排斥（转让电站），但这不是我们想做的事情。”高铭告诉时代周报记者，他们与业主签订的租期一般为20年，只要过了前期回本期（5-6年），后面就是一个纯收益的过程。

以高铭所在企业的合作方式为例，按现在的成本建设一兆瓦的光伏电站大概需要250万~270万元，而一兆瓦电站一年大概能有80万的电费收入。如果以一瓦4元卖出，电站持有者可能只能赚100多万元，但是如果长期持有优质的电站项目，过了6年的回本期，后面能赚更多。

“作为投资商，我们更加看重的是一个长期的回报收益，而不是为了卖电站而投资建设项目”高铭说道。

原标题：硅料暴跌，下游“吃饱”！光伏电站迎大爆发？