要说近两年哪个行业最吸金无数，光伏行业可谓拔得头筹，一个接一个造富神话林立资本市场，也让该行业从不缺少关注。

在无数大佬跨界，亦或是凭借资本新入局蜂拥而至下，如今，光伏行业持续轮番上演着成败得失、盛衰荣辱的故事，在这里你方唱罢我登场。

一个不争的事实在于，虽然光伏行业20年来经历四起三落几轮周期，但当下的红利并未完全退尽，面对新一轮的产业调整机遇，各大厂家的争夺战势必会愈演愈烈，没有人会真正愿意主动退出“牌桌”。

曾经坐稳10年“世界硅王”之位，却被隆基绿能拉下王座的协鑫集团，更是在努力夺回失去一切的路上，快马加鞭。

进入2024年，如何带领企业穿越产业低谷期，是协鑫集团“掌舵人”朱共山要解决的难题。

2023年营收、净利、毛利率均同比走低

“2023年，公司主动彻底告别西门子多晶硅，手握王牌科技、聚焦明星产品，坚定走以颗粒硅为代表的低碳核心产品，和以钙钛矿、CCZ技术等为代表的绿色硬核科技矩阵多轮驱动之路。”在3月18日协鑫科技2023年度业绩发布会上，协鑫科技董事局主席朱共山再次强调协鑫All in 颗粒硅的技术路线选择，并表示，协鑫科技颗粒硅的成本在2023年下降了27%，产量则由2022年的4.56万吨提高到20.36万吨，同比增长了近3.5倍。

协鑫科技曾于去年12月29日发布公告，宣布交易持有其最后一部分棒状硅产能的子公司新疆戈恩斯，自此彻底退出多晶硅西门子法棒状硅经营领域，专注于硅烷流化床法颗粒硅技术的研发与生产。而在目前国内光伏硅料四家头部企业（通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源）中，其他几家仍主攻棒状硅方向，大全能源还表示颗粒硅在N型替代中不占优势，坚定看好棒状硅是主流，而协鑫的全方位押注，也被视为硅料领域的又一次技术路线之争。

不过，从年报公布的业绩来看，协鑫科技去年还是面临了较大压力，年内实现营业收入337.01亿元，同比下降6.2%；实现归母净利润25.1亿元，同比下降84.7%；毛利率为34.7%，同比下降14%。

从业务条线来看，光伏材料业务约占总营收的99.4%，其余是光伏电站业务，而材料业务收入，主要来自硅料、硅片的销售，前者占总营收的51.7%，后者占34.5%。此外，在产能方面，根据协鑫方面披露的数据，其截至2023年底的多晶硅名义产能为42万吨，实际产能为34万吨，全年多晶硅总产量23.2万吨，同比增长122%，而如前文所述，其中颗粒硅产量为20.36万吨，占比已达87.8%，从今年开始的产能则均为颗粒硅；硅片方面，年产能58.5GW，全年含代工产量约为51.1GW（其中代工约22.3GW），同比增长9.5%。（协鑫集团光伏组件相关业务在A股上市公司协鑫集成中体现，协鑫集成尚未发布2023年财报）

根据财报中的解释，2023年多晶硅供需逆转，全年价格震荡下行，目前已位于底部运行，导致公司核心业务利润贡献率大幅减少。在业绩交流会上，协鑫科技联席首席执行官兰天石也表示，多晶硅在两年多的快速扩张后，迎来供需关系逆转，整个行业都进入了淘汰赛。

相信颗粒硅能引领新的时代

在财报、业绩交流会上，协鑫科技将更多篇幅放在了描绘未来上，而这个未来的核心就是颗粒硅。

财报“主席报和首席执行官业务回顾及展望部分”写道，光伏行业目前处在N型替代P型的节点，存在结构性失衡，而公司产能于年内完全转移至颗粒硅产品，平均生产成本有所改善，显示出了综合优势。

其后，报告详细论述了行业趋势和颗粒硅在节能、环保、科技、成本等方面的优势。还提到，在全球能源产业格局重构，生成式人工智能引爆科技圈之际，新能源再一次站在了制高点，并引用此前中文互联网上流传颇广的黄仁勋所谓“AI的尽头是光伏和储能”的说法（提示：这一说法并非黄仁勋原话，属于误传），来论证具备绿色、低碳属性的新能源对人类未来的重要性，随即表示“协鑫科技的颗粒硅，十分荣幸地成为了低碳/零碳世界的开门迎宾者”。

根据财报中的数据，2023年协鑫科技四大基地聚焦颗粒硅，年产能大幅提升的同时，较传统西门子法可节省电力186亿度、减排二氧化碳1059万吨。在成本方面，如前文所述，颗粒硅全年成本下降27%，预计未来单位投资将在低于传统工艺30%的基础上再降30%。此外，協鑫科技还表示仍在不断加强对颗粒硅的研发投入，成立了全球硅基研究总院，不断升级、优化硅烷合成技术、反应精馏技术、流化床升级等关键技术，进一步提升数字化应用、全过程能源管理能力，扩大绿色溢价效应。

而对于未来两年的规划，财报称，计划到2024年底，将颗粒硅产能提升至50万吨；到2025年底，颗粒硅现有生产基地将全面升级为近零碳科技园区、数字园区，以碳中和示范园区的姿态诠释绿色价值。

押注颗粒硅的协鑫科技，是否能够藉此摆脱同质化竞争，尚无法得出定论。

寻找光伏产业之外更多的机会

除“押宝”颗粒硅外，协鑫集团对于资本市场的布局，也和其他一体化发展的光伏龙头有着明显的差别。

从2007年将协鑫科技（原名“保利协鑫”）送上市后，协鑫集团多年来通过并购重组等各种资本运作，不断将旗下业务拆分上市：2014年，主营电站开发运营业务的协鑫新能源（00451.HK）登陆港交所；2015年，协鑫集团对超日太阳能重组，更名协鑫集成；2016年，协鑫集团旗下同鑫光电在新三板上市；协鑫智慧能源借壳*ST霞客上市，后在2019年更名协鑫能科（002015.SZ）。

业务的分拆虽然一定程度上缓解了融资压力，但协鑫系内部错综复杂的关系以及高负债的经营模式也一直是外界关注的焦点；相关公司还曾因为实控人资金占用、关联方交易等问题，收到过交易所的问询函。2021年12月，协鑫能科甚至还因为被协鑫集团通过第三方供应商进行非经营性资金占用，被深圳证券交易所给予了通报批评的处分。朱共山曾在采访时表示，把硅料、发电、下游三块业务放在三家公司，是个“错误”。

据统计，截至3月29日，排除已经退市的同鑫光电，协鑫集团旗下存续的四家上市公司，合计市值仅为674亿元，远小于通威股份的1120亿元和隆基绿能的1478亿元市值；而隆基绿能正是当年凭借超前押注单晶硅路线，将协鑫从“硅王”宝座上拉下来的“新王”。

或许也正是因为切实经历到了光伏产业几度起伏中的技术迭代，时下的协鑫集团对于创新技术格外重视。在技术储备方面，除了颗粒硅外，近两年成为光伏行业热门概念的钙钛矿，协鑫集团也早在2017年就有了布局，并且在行业内率先做出了全球最大规格高转化率的钙钛矿产品。这种相比传统晶硅材料更轻、更薄，生产出的太阳能电池转换效率更高的材料，被认为会对行业未来的发展产生重大影响。

然而对于光伏行业来说，能被寄予厚望的“新技术”似乎并不鲜见。就在3月28日，隆基绿能召开发布会，推出了据说是近十年来硅片“实质性创新突破”的“泰睿”硅片产品，并宣布已完成了系统专利布局，做好了全面导入生产的准备。

另一方面，协鑫集团也试图在光伏产业之外寻找更多的机会。

3月19日，被业界公认为“全球AI风向标”的英伟达GUP技术大会在美国开幕，协鑫集团副董事长孙玮也受邀出席，并与英伟达围绕清洁能源与算力的未来发展进行了深入探讨。据“趣解商业”了解，协鑫能科目前已在苏州、南京、深圳等多个城市布局智算中心，其中苏州、上海智算中心已经投入运营。

据盘古智库理事长易鹏估算，随着人工智能的快速发展，算力中心的能耗将显著增加，预计到2035-2040年，我国三分之一的电力能耗都会用于算力中心。按照协鑫能科的规划，今年上半年就将实现3000-5000P的算力规模，年底达到万P，成为能源行业算力第一。

除了入局算力赛道，协鑫能科还在2023年6月还宣布与华为签署合作协议，联手进入储能市场，规划3年内在长三角和大湾区建设运营50个全液冷超充站。

另外，协鑫新能源方面，除了投资天然气项目，还曾在2021年发布战略规划布局氢能领域。

从氢能到储能，再到超充，多领域布局让协鑫受到资本市场关注的同时，也增加了债务压力。在这方面，协鑫集团也有着惨痛的教训；2021年前后，协鑫科技、协鑫新能源都曾一度出现了债务违约的情况，后续是靠着债务重组、变卖电站等方式才解决了危机。

在近期举办的光伏业2024年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，伴随产能大幅提升与供应量增加，光伏行业当前正面临着严峻的供需形势，洗牌和分化已经开始。

对于协鑫集团来说，如何平衡新业务与传统光伏产业之间的关系，或将成为这个曾经的“世界硅王”的新挑战。

原标题：硅料竞争步入下半场，协鑫集团能否重振“世界硅王”荣光？