屋顶分布式光伏政策政策内容：党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。

公共机构：全国185.6万家公共机构，其中光伏的安装量5.8GW，规划通知要求起码中央级的要在6月底之前全部建成节能型机关，争取在十四五末80%+的县级机关达到节能性机关，带来100GW的装机量。

空间预测：按19年全国的统计，900亿平米建筑面积，假设城市10层，农村2层，办公10层，工业2层，大致估算住宅光伏装机可以超过300GW，商业20GW，工业180GW，加上办公等，累计500GW+，具体执行是按照试点地区执行，因此实际数字会比这个少一些。

国企央企入场：1）民营企业在探索和央企联合的模式；2）民营企业经验丰富，有渠道优势和更好的服务意识。

政策试点地区：1）引导性而非强制性；2）今年很多省份已经在开展；3）试点评审遵循积极鼓励的原则。
  电价政策：1）自发项目和业主签统一电价，按用电量结算；2）分时段电价差异不大；3）现在全额上网用煤电标杆电价，自用电价参考大工业和工商业的用电定价。

分布式十四五需求：十四五每年平均新增光伏预期是80GW左右，地面电站是主体，分布式占1/3，按十四五总装机400GW考虑，1/3分布式120-130GW，每年24GW以上

短期需求：20年分布式15.5GW装机，户用10.1GW，工商业5.4GW，今年按户用补贴3分钱计算，预期15GW。

电价：煤电基准价全国0.3661元/kwh的水平，大型地面电站建在发电侧，对标煤电基准价，0.3661元/kwh是超预期的，分布式建在用户侧，平均居民电价是0.5135元/kwh，大工业电价0.5752元/kwh，工商业电价是0.69548元/kwh，东南部地区会比全国平均值高出1毛/kwh。

收益率：东南部十省分布式项目占到全国的90%+，按照东南部十省工商业电价降1毛，自用比例70%来看，基本上可以达到10%的收益率，户用收益率15%+，大工业电价降1毛，自用比例70%来看，基本上可以达到8%+的收益率工商业分布式：金融程度参与较低，工商业分布式产品更加非标化。

限制因素：1）金融因素；2）屋顶面积和电负荷不匹配；3）电费收取难。

运维成本：若规模较大，户用运维成本2-3分/W，工商业分布式运维成本7-8分/W，甚至1毛/W。

储能：1）工商业端分布式和储能互项支撑，分布式价格优惠，上储能可以套利；2）现阶段中国户用端配储能的难度高。

正文

主持人：

6月20日国家能源局发布《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》提到，党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；

工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%，推动分布式光伏的试点。我们认为这体现政府对户用、工商业分布式的项目的建设的培育和呵护心态，因为现在这些项目已经平价了，项目回报率也非常不错。

对于整个光伏板块，最近电话会开的比较多，SNEC会议期间，我们看到市场短期悲观，但是也敏感的看到包括行业协会和政策层面有超预期，当时也提到燃煤基准价降3厘以内，政策出台后我们做的分析是完全不降电价，这样对明年光伏需求乐观很多，有近40%的增长，中位数210-230GW之间。

今年硅料的供给决定了需求，有160GW左右，明年40%的增长，是很快的增长年份。

产业链各环节利润改善的空间比较明确，硅料产能释放之后，硅料价格见顶，明年会有明显下跌。各个环节明年盈利恢复值得期待。根据硅料协会的报价，硅料价格在涨，我们预计后续会小跌，但是大跌还得看产能释放的节奏，整个板块比较乐观。

公司和环节上，我们优选组件，逆变器，胶膜等环节。因为有率先盈利改善的弹性和持续的向好的环节，像逆变器受益于出口替代、互联网和工商业。胶膜环节就是比较因为比较轻资产。

局部重资产的玻璃、电池片等环节的改善也比较明确，都会比现在更好。

总体看好的顺序是这样。标的推荐排序是，隆基、阳光、晶澳、锦浪、固德威、天合、福斯特，玻璃里的福莱特、爱旭等一些龙头标的。


原标题：屋顶分布式光伏开发试点政策分析