（一）资本推动产能扩张。

2021年4月27日，中环股份披露新的定增计划，拟非公开发行股票数不超过6.07亿股，预计募集资金总额不超过90亿元，全部用于“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”根据公告，该项目实施主体为宁夏中环，项目总投资额为109.79亿元，主要建设内容为借用银川中环工程管理有限公司在银川经济技术开发区建设完成的智慧工厂厂房及相关设施，在其中完成工艺设备安装和二次配管配线安装工程。主要产品包括CZ高效单晶硅棒（G12），达产后年产量50GW。此前，该公司刚在2020年7月募资50亿元投资集成电路半导体硅片生产，截至2020年末已累计使用资金27亿元。

（二）并购整合跨国公司资产。

2019年11月，中环股份发布公告称，公司拟与道达尔太阳能国际(TotalSolarInternationalSA）展开合作。根据公布的细节，道达尔将其控股的全球高效太阳能电池、组件及光伏系统领先企业SunPowerCorporation在美国和加拿大之外的全球太阳能电池与组件业务分拆到在新加坡注册成立的MAXEONSOLARTECHNOLOGIES，PTE.LTD。而中环股份拟认购MAXEONSOLAR增发的股本，认购后持股比例为28.8480%，并成为其第二大股东。尽管一度面临争议，最终成功并购。

（三）混改优化机制体制。

2020 年，按照天津市国企改革规划，TCL 科技集团股份有限公司竞价收购了中环半导体控股股东-天津中环电子信息集团有限公司（原中环股份的控股股东），成为公司控股股东。混改结束后，公司间接控股股东变更为TCL科技集团，持股比为29.80%（其中通过中环集团间接持股27.23%，直接持股2.57%），身份从国企转换为民企；此外，天津渤海信息产品股权投资资金、香港中央结算公司、国电科技环保集团分别持有公司股权2.94%、2.79%和2.77%。

（四）股权激励内部结构。

2021年6月，公司发布混改后首份股权激励方案，并实施完毕用于股权激励的3．3亿元股票的回购，公司实现了从战略加速到机制完善的闭环，发展迈入新阶段。

（五）大硅片产能扩张。

2021年2月初，中环股份宣布在宁夏投建50 GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂及相关配套产业项目，总投资约120亿元，分六期建设。这是该公司混改后的第一笔投资，也是其史上投资金额、产能规模最大的投资。项目达产后，该公司单晶总产能将达到135 GW以上。 中环股份推出210硅片以来，已实现产业化并独家规模供应。210大尺寸硅片技术突破了行业传统尺寸，带来更高的光电转换效率、更高的生产制造效率、工业4.0客制化柔性制造，能够大幅降低度电成本，是为全产业链贡献价值的量产技术。大尺寸光伏及半导体硅片产能逐步释放，龙头地位稳固。预计2021-2022年公司光伏硅片产能可达85/135GW，实现大幅扩大。

（六）大尺寸产业链生态构建。

自2019年下半年起，产业各环节仅公开的有超60家企业（见600W+生态联盟成员）宣布210相关跟进计划，大尺寸、高功率、高转化效率成为了整个行业的焦点。不少生产商的新增规划产能都聚焦210并向下兼容。据多家上市公司公告及产业调研数据显示，210产业链各环节配套已逐步成熟，下游进展迅速，210联盟协同作用不断超预期，仅2021年，行业210硅片需求预计为80-100GW，行业需求十分旺盛。 

原标题：中环股份大硅片战略及融资推动分析