1、目前整县推进已完成上报，共有22个省份上报约500个示范县，总规模超100GW，其中河南本次上报66个示范县（省内共156个县级区域） ，总体装机规模约为15GW；

2、从已经公布的统计情况来看，整县推进有几点值得关注：（1）国电投申报数量居首，其他传统五大四小申报的比较少，后续应该会看到 其他央企快速进入这一领域；（2）电网参与申报，原因可能是考虑到电网利益与电网参与的必要性，预计整县推进可能会很超预期；（3） 民营企业有参与，并非国企一家独大，更有活力；（4）模式更加友好，分工比较细，比如河南主要采用1+1+X模式，主体各司其职：1家央企牵头提供资金、统筹推进，1家政策性银行提供绿色信贷支持，若干（X）属地平台公司分工参与屋顶资源协调、运维、信息监测平台搭建等等；

3、从河南的模式看，参与主体符合我们之前的预期，且1+1+X的模式更为科学，充分发挥了参与主体在各自领域的优势，预计国内分布式的进展可能会很超预期；

4、近期业内反馈，组件、胶膜等环节排产有所提升，玻璃下游拿货积极性也在提升，总体看，各环节排产改善可以验证近期行业需求向上的 趋势，预计后续预计会进一步加速；

5、继续重点关注光伏新的应用扩展BIPV：BIPV是建筑与光伏更深层次的融合产物，也是光伏行业的新应用场景，除发电功能外，BIPV还承担 了建筑物原有的支撑、遮挡功能，且兼备建筑美学观。此前制约BIPV发展的三个因素都在改善，预计随着分布式试点迅速推广，BIPV行业将 迎来快速发展期。

投资建议：

BIPV：隆基股份、森特股份；

一体化：隆基、晶澳、天合；

逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威；

胶膜：福斯特、海优新材；

硅料：通威、大全；

电源：英杰电气。 

原标题：光伏：整县继续推进